El riesgo país cayó a los 599 puntos y los mercados reaccionaron por el triunfo de Flavio Bolsonaro

El mercado argentino arrancó la semana con una fuerte señal de alivio: el riesgo país perforó nuevamente los 600 puntos básicos y se ubicó en 599 puntos, después de haber cerrado el viernes en 648 unidades, según la medición de referencia de JP Morgan. 

La mejora se produjo en una jornada marcada por el fuerte avance de los activos brasileños, producto del resultado de la primera vuelta electoral, que tuvo a Flávio Bolsonaro y Luiz Inácio da Silva, como los candidatos que competirán en el balotaje del 25 de octubre.

El resultado favorable a Bolsonaro, fue recibido con optimismo por los mercados y ese movimiento se trasladó a los activos argentinos, que venían de acumular varias ruedas negativas. 

El indicador que mide el diferencial que pagan los bonos argentinos, frente a los títulos del Tesoro de Estados Unidos, retrocedió 49 puntos en la jornada, un 7,6%, hasta las 599 unidades. De esta manera, volvió a ubicarse por debajo de una barrera que había superado durante la semana pasada.

Los bonos y acciones se recuperan

La baja del riesgo país estuvo acompañada por una recuperación de los títulos soberanos en dólares. Los Bonares y Globales avanzaron en promedio 2,1%, con subas que ayudaron a recomponer parte del terreno perdido en las ruedas anteriores.

La mejora también alcanzó a la Bolsa porteña. El S&P Merval subió 3,7% en pesos y cerró en 2.869.488 puntos, después de haber acumulado una caída del 4,4% durante la semana pasada y una baja del 7,1% en septiembre.

Los bancos fueron algunos de los principales protagonistas de la recuperación. En Wall Street, entre los ADR argentinos, Mercado Libre trepó 9,6%, BBVA avanzó 7,7%, Banco Supervielle ganó 7,6% y Telecom Argentina subió alrededor de 7%.

El movimiento también tuvo una lectura regional. Mercado Libre, en particular, tiene una exposición significativa al mercado brasileño, por lo que la reacción positiva de los activos del país vecino tuvo un impacto adicional sobre su cotización.

La influencia de las elecciones brasileñas

El resultado electoral brasileño modificó las expectativas de los inversores sobre el rumbo de la principal economía de la región. La Bolsa de San Pablo registró una fuerte suba y el Real se apreció frente al dólar, movimientos que favorecieron también a los activos argentinos.

El Bovespa avanzó cerca de 9%, mientras que el Real se fortaleció hasta alrededor de 5 unidades por dólar. Para el mercado local, una moneda brasileña más firme puede mejorar la posición competitiva de Argentina frente a su principal socio comercial y generar mejores perspectivas para sectores vinculados con las exportaciones.

El analista de Cohen Aliados Financieros, Sergio González sostuvo que una parte importante de la expectativa sobre una eventual victoria de Bolsonaro ya estaba incorporada en los precios.

En un informe semanal, la consultora había adelantado: "El foco financiero estará en la deuda en dólares: el resultado de la primera vuelta en Brasil de este domingo marcará el tono regional del lunes y el mercado seguirá de cerca si el riesgo país logra alejarse de los máximos del año".

Ahora, con los resultados ya definidos, González aseguró que la primera vuelta funcionó como un acelerador de un movimiento que el mercado había comenzado a anticipar meses atrás. En Argentina, el impacto se concentró especialmente en bancos y compañías energéticas.